اندیشکده مدیریت و اقتصاد تدبیر نیکان هوشمندسازی در حسابداری، اقتصاد و مدیریت مالی 1 پیاپی 4 1404 08 01 Investigating the Effect of Financial Intelligence on Reducing the Cost of Capital with the Mediating Role of Information Transparency and Financial Disclosure Quality بررسی اثر هوشمندسازی مالی بر کاهش هزینه سرمایه با نقش میانجی شفافیت اطلاعاتی و کیفیت افشای مالی 40 51 FA محمد هاشمی گروه حسابرسی، دانشگاه رازی، کرمانشاه، ایران علی مرادی نیا گروه حسابرسی، دانشگاه رازی، کرمانشاه، ایران امیر زارعی گروه حسابرسی، دانشگاه رازی، کرمانشاه، ایران Journal Article <p>This study aimed to explain the effect of financial intelligence on reducing the cost of capital through the mediating roles of information transparency and financial disclosure quality among companies operating in Tehran. This study employed a qualitative exploratory design. The participants consisted of 18 financial managers, auditors, capital market analysts, financial technology specialists, and accounting and finance academics in Tehran. Participants were selected using purposive and snowball sampling. Data were collected through semi-structured interviews and continued until theoretical saturation was achieved. Saturation was reached at the sixteenth interview, and two additional interviews were conducted to confirm data adequacy. The interviews lasted between 45 and 75 minutes. All interviews were transcribed verbatim and analyzed using thematic analysis with the support of NVivo software. Data analysis led to the identification of five main categories: “intelligent integration of financial data,” “enhancement of information transparency and reduction of information asymmetry,” “improvement of financial disclosure quality,” “reduction of perceived risk and financing risk premium,” and “institutional and control prerequisites of financial intelligence.” The findings indicated that financial intelligence is not merely a technological transformation; rather, it represents a restructuring of how financial information is generated, processed, controlled, and disclosed. Participants emphasized that intelligent financial systems enhance timeliness, traceability, reliability, comparability, and readability of financial information, thereby strengthening investor and creditor confidence and contributing to a lower cost of capital. The results suggest that the effect of financial intelligence on reducing the cost of capital operates mainly through improved information transparency and higher-quality financial disclosure. Accordingly, firms that implement financial intelligence alongside data governance, digital internal controls, standardized reporting, and human oversight are more likely to reduce investor uncertainty, enhance market trust, and gain access to cheaper financing resources.</p> <p>هدف این پژوهش تبیین اثر هوشمندسازی مالی بر کاهش هزینه سرمایه با تأکید بر نقش میانجی شفافیت اطلاعاتی و کیفیت افشای مالی در شرکت‌های فعال در تهران بود. این پژوهش با رویکرد کیفی و طرح اکتشافی انجام شد. مشارکت‌کنندگان شامل ۱۸ نفر از مدیران مالی، حسابرسان، تحلیلگران بازار سرمایه، متخصصان سامانه‌های مالی هوشمند و استادان حوزه حسابداری و مالی در تهران بودند که به روش نمونه‌گیری هدفمند و گلوله‌برفی انتخاب شدند. داده‌ها از طریق مصاحبه‌های نیمه‌ساختاریافته گردآوری شد و فرایند مصاحبه تا دستیابی به اشباع نظری ادامه یافت؛ اشباع در مصاحبه شانزدهم حاصل شد و دو مصاحبه تکمیلی برای اطمینان از کفایت داده‌ها انجام گرفت. مدت مصاحبه‌ها بین ۴۵ تا ۷۵ دقیقه بود. داده‌ها پس از پیاده‌سازی کامل، با استفاده از نرم‌افزار NVivo و بر اساس تحلیل مضمون کدگذاری و تحلیل شدند. تحلیل داده‌ها به استخراج پنج مقوله اصلی انجامید: «یکپارچگی هوشمند داده‌های مالی»، «افزایش شفافیت اطلاعاتی و کاهش عدم تقارن اطلاعاتی»، «ارتقای کیفیت افشای مالی»، «کاهش ریسک ادراک‌شده و صرف ریسک تأمین مالی» و «پیش‌شرط‌های نهادی و کنترلی هوشمندسازی مالی». یافته‌ها نشان داد هوشمندسازی مالی صرفاً یک تغییر فناورانه نیست، بلکه سازوکاری برای بازطراحی جریان تولید، پردازش، کنترل و افشای اطلاعات مالی است. مشارکت‌کنندگان تأکید کردند که سامانه‌های مالی هوشمند از طریق افزایش به‌موقع بودن، قابلیت ردیابی، قابلیت اتکا، قابلیت مقایسه و خوانایی اطلاعات، اعتماد سرمایه‌گذاران و اعتباردهندگان را تقویت کرده و در نتیجه می‌توانند هزینه سرمایه را کاهش دهند. نتایج پژوهش نشان می‌دهد اثر هوشمندسازی مالی بر کاهش هزینه سرمایه عمدتاً از مسیر بهبود شفافیت اطلاعاتی و کیفیت افشای مالی عمل می‌کند. بنابراین، شرکت‌هایی که هوشمندسازی مالی را همراه با حاکمیت داده، کنترل داخلی دیجیتال، استانداردسازی گزارشگری و نظارت انسانی پیاده‌سازی می‌کنند، ظرفیت بیشتری برای کاهش عدم اطمینان سرمایه‌گذاران، افزایش اعتماد بازار و دسترسی ارزان‌تر به منابع مالی خواهند داشت.</p> https://jsaefm.com/index.php/jsaefm/article/download/24/22